（来源：云通数科）
7月份这波调整让很多上半年的“翻倍基”收益率大幅回吐。
截至6月30日，年内收益率翻倍的主动权益基金有200只（只含主代码，下同），将时间更新，截至到7月30日，年内收益率仍能翻倍的只剩下了2只，均来自杨宗昌管理的易方达供给改革混合、易方达产业机遇混合A。上半年大赚138%，7月暴跌回撤不到10%，化学博士出身的基金经理杨宗昌，上演教科书级别操作。
图：截至目前年内回报超50%的主动权益基金明细
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两只基金年内收益率分别是115.64%、114.59%。
在7月份的这波回调中，易方达供给改革混合、易方达产业机遇混合A净值也有回撤，但幅度都在10%以内。
元股证券:ygzq.hk图：易方达供给改革混合阶段业绩
图：易方达产业机遇混合阶段业绩
二季报显示，如易方达供给改革混合在行业配置上聚焦半导体、专业机械，尤其是半导体占基金净值比56.71%，可在半导体7月出现大幅回调时，净值跌幅低于同类，说明一个情况：基金经理调仓了。
事实上基金经理杨宗昌在二季报中就说了，
“我们在二季度也更加关注大模型商业化的节奏和人工智能资本开支波动的风险，并在持仓股票的估值大幅上行后，在二季度末逐步减持了部分股票的持仓。另一方面，我们也对传统行业优质公司保持关注，虽然短期风格或基本面处于逆风状态，但是从价值视角，部分公司的中长期投资吸引力逐步提升，因此有部分个股逐步被纳入持仓。”
关于杨宗昌，他是化学博士出身，北京大学化学学士、香港大学化学博士，2014年毕业后进入易方达做了5年化工行业研究员，这样的背景造就了杨宗昌的周期思维。
他擅长自上而下地考虑经济周期、产业发展规律，同时自下而上精选个股，重视供给端变革的力量 ，用更长期、更深入的视角去研究、理解企业的护城河以及护城河生命周期变化。
易方达供给改革混合是他管理的第一只产品，在该基金的管理中，能够看出杨宗昌的周期思维，有行业变动。
2020年、2021年重仓化工行业；
2021年下半年起开始调整持仓结构，不再极端押注化工行业，压降化工行业仓位并增持汽车、钢铁、有色金属等周期行业，2022年以来一度大幅增持煤炭行业；
2023Q2易方达供给改革的汽车行业占比提升到近六成，大幅度布局汽车智能化和汽车轻量化；
2025Q1半导体一跃成为第一重仓行业，占基金净值比重9.02%，此后逐渐加大直到2026Q2占基金净值比56.71%。
业绩方面，2019年4月23日管理至今累计任职回报769.66%，在1615只同类基金中排名第一。（数据来源Choice，截至2026/7/30，同类基金指灵活配置型基金）
各年度业绩表现多在同类前列，2022年、2023年沪深300指数分别跌21.63%、11.38%，易方达供给改革混合分别实现4.44%、-0.15%的收益。
期待杨宗昌的后续表现。
最后提醒一点，杨宗昌所管产品都是权益类的，都是投的股票，如果你风险承受能力低，就请看看吧，别看业绩买，要根据自身需求。
风险提示：
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